대덕전자 기업분석하기(DDR5 메모리 매출성장 및 GPU, 차세대 패키징 수요 증가)

대덕전자는 어떤 기업인가?

 

대덕전자는 PCB(인쇄회로기판)를 주요 제품으로 생산 및 판매하는 전자부품회사로 주요 영업 지역은 한국, 중국, 베트남 등 있습니다. 특히 우리나라에서의 주 납품처로는 삼성전자, SK하이닉스 등이 있습니다.

특히 이 PCB는 인공지능, 반도체 등 지속가능 발전사업에 필수적으로 없어서는 안될 제조사입니다.

(회사의 매출액 100%가 PCB 사업부문 인쇄회로기판을 차지하고 있습니다.)

 

 

 

대덕전자의 재무 실적은 어떠한가?

 

 

우선은 매출액을 보면 전년대비해서 지속적으로 감소하는 모습을 보이고 있습니다. 9월에 발표된 대덕전자의 3분기 분기보고서를 보면 연결기준 매출액이 전년 3분기 대비 약33.8%가량 감소하였으며 영업익은 약90.6%, 당기순이익은 88.1% 감소하는 등 큰폭의 변동을 보여주는데 이는 전자제품의 수요감소 및 인쇄회로기판 매출액의 감소(메모리 감산 영향)로 하락세를 보인것으로 예상됩니다.

 

2023년 당초 예상이였던 2000억의 자본지출을 1000억만 지출하고 24년에 추가집행하는식으로 업황부진을 예상하며 페이스 조절을 하였고, 이제 그 안개속을 거쳐나가 24년부터 본격적인 투자 및 지출을 보일것으로 예상되네요.

아직 2023년 4분기 매출액은 나오지는 않았지만 삼성전자와 SK하이닉스의 생산감축의 영향에 대덕전자 또한 자유롭지는 않을것 같아보입니다. 그래도 최악의 상황이라고 생각되던 2분기를 지나 3분기에는 조금씩 반등을 보이는것 같지만 미미하네요. (반도체 기판 단가는 오르고있는데 수요는 줄어드네요.)

 

게다가 2024년 매출액은 납품하고있는 삼성전자와 SK하이닉스의 DDR5 메모리 매출성장 및 GPU, 차세대 패키징 수요 증가로 인한 FC BGA수요 회복으로 다시금 성장을 충분히 기대해볼만하다고 볼 수 있습니다.

대덕전자의 배당금은?

대덕전자는 배당금을 연 1회 지급하고 있습니다. 현금배당으로 2022년 기준 주당 400원에 대한 배당금을 지급하였으며

시가 배당율은 1.63%입니다. 작년 배당금 총액은 약 206억이라고 하네요.

2023년 4분기 배당금은 2월 7일 결산공시 예정이라고 합니다.

대덕전자의 투자포인트는?

1. 국내 PCB시장 점유울 1위

2. 고부가 가치 반도체 FC BGA에 대한 대규모 설비 투자 진행중

3. 향후 FC BGA 매출증가예상 및 차세대 패키징 수요 증가로 매출증가 기대

4. DDR5 메모리 패키지 기판의 성장과 FC- BGA수요회복 기대

5. 특히 삼성전자와 오랜 파트너사로 앞으로 꾸준한 협약기대

대덕전자에 대한 개인적인 의견

 

2023년에는 반도체 시장 자체가 약세였던것 같습니다. 최악의 구간은 어느정도 지나가는것 같고 이제는 앞서 계속 작성했지만 업황의 회복이 예상되는 시기로 AI의 열풍, 고부가 가치 반도체 수요의 증가 등 반등의 시간이 다가오는것만 같네요.

대부분의 리포트를 확인해보면 점진적인 매출회복을 보이다가 24년 2분기 이후부터 본격적인 매출회복 및 그 이상의 실적을 기대하고 있네요. 저또한 오래 지켜보았던 종목으로 앞으로 대덕전자의 항로가 어디로 갈지 기대됩니다. 게다가 배당금까지 준다니 주주 친화적인면까지 참 괜찮다고 생각이 드는 종목입니다.^^ 

 

*본 작성글은 개인적인 생각을 담은 글로 투자의 권유 등 일체 아님을 알려드립니다.